Universidad de Los Andes Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales

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Trascendiendo la ortodoxia monetaria:
La nueva estrategia de la banca central moderna

Transcending monetary orthodoxy:
The new strategy of modern central banking

Carlos Eduardo Carrasquero Luces
Universidad de Los Andes
Mérida. Venezuela
Código Postal 5101.
E-mail: carrasquero09@gmail.com

RESUMEN

La crisis financiera mundial acaecida a finales de la primera década del siglo XXI puso de manifiesto la necesidad de trascender el esquema de política que rige a la banca central a nivel mundial, para dar cabida en su instrumental a nuevas medidas de política monetaria. El presente trabajo hace un repaso a las medidas no ortodoxas implementadas por algunas de las mayores economías del mundo en sus esfuerzos por superar dicha crisis, concluyendo que la banca central moderna parece haber comprobado que cuando la tasa de interés pierde la capacidad de influir sobre la economía al haber tocado su límite inferior cero, la liquidez monetaria adquiere la habilidad de actuar a nivel macroeconómico sin desequilibrar la economía real.
Palabras clave: Política monetaria, política no ortodoxa, crisis financiera.

ABSTRACT

The global financial crisis which took place at the end of the first decade of the XXI century, revealed the necessity of mending the policy framework that governs central banks worldwide, to accommodate in its toolkit new monetary policy measures. This paper gives an overview of the unorthodox measures implemented by some of the largest economies in the world in their efforts to overcome the crisis, concluding that modern central banks seems to have found that when the interest rate loses the ability to influence the economy by having touched its zero lower bound, monetary liquidity acquires the ability to act at a macroeconomic level without unbalancing the real economy.
Key words: Monetary policy, unorthodox policy, financial crisis.

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acroread.gif (331 bytes) Trabajo Completo